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近幾年來，我國高等教育改革取得了重大突破，高等教育事業(yè)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。隨著高等教育的規(guī)模擴(kuò)張和競(jìng)爭(zhēng)加劇，高校的資金需求日益強(qiáng)烈，政府撥款和自有資金無法滿足快速發(fā)展的需要,利用銀行貸款的高校越來越多,貸款金額也越來越大。一些高校利用銀行貸款達(dá)到了預(yù)期目的，緩解了高校發(fā)展同政府撥款和自有資金不足的矛盾,改善了辦學(xué)條件,擴(kuò)大了辦學(xué)規(guī)模,提高了辦學(xué)效益,提升了整體價(jià)值,使自己走上了快速發(fā)展的軌道。然而，也有一些學(xué)校為此背上了沉重的債務(wù)包袱，資金周轉(zhuǎn)困難,財(cái)務(wù)狀況惡化,嚴(yán)重影響了學(xué)校的進(jìn)一步發(fā)展。因此，對(duì)高校而言，在確定貸款之前，應(yīng)認(rèn)真分析學(xué)校的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，正確評(píng)估學(xué)校的償債能力，合理確定貸款規(guī)模,謀求辦學(xué)經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益最大化，是政府和高校必須高度重視的問題。 一、科學(xué)評(píng)估學(xué)校的償債能力 高校償債能力是指高校在借款期限內(nèi)支付借款的本金和利息的能力。償債能力是影響高校教育事業(yè)的基礎(chǔ)性因素，是控制貸款風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，償債能力薄弱不僅維持日常事業(yè)活動(dòng)艱難，更談不上未來的發(fā)展。評(píng)估高校的償債能力,不僅要對(duì)學(xué)校的生源情況、招生計(jì)劃、財(cái)務(wù)狀況等指標(biāo)進(jìn)行全面考察,更要對(duì)當(dāng)前學(xué)校的收入能力、變現(xiàn)能力、還貸能力進(jìn)行科學(xué)分析。 （一）償債能力分析 1．獲取收入能力。高校的收入來源可分為限定性收入(有指定用途)和非限定性收入(無指定用途)兩大類。只有非限定性收入才能作為高校償還銀行貸款本息的資金來源。非限定性收入包括非專項(xiàng)教育經(jīng)費(fèi)撥款(不含附屬中小學(xué)教育經(jīng)費(fèi)撥款)、教育事業(yè)收入、附屬單位繳款、其他經(jīng)費(fèi)撥款、上級(jí)補(bǔ)助收入和其他收入等。 2．變現(xiàn)能力，即變現(xiàn)比率。高校變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)有未支出的遠(yuǎn)期現(xiàn)金、政府債券、近期及遠(yuǎn)期學(xué)費(fèi)收入、教育經(jīng)費(fèi)撥款及其增量等。變現(xiàn)比率=(現(xiàn)金+政府債券十學(xué)費(fèi)+教育撥款)/流動(dòng)負(fù)債×100%,該比率越大對(duì)貸款越有利。 3．還貸能力。高校用來還貸的主要是非限定性凈收入。非限定性凈收入= 非限定性收入-必要?jiǎng)傂灾С�，必要�(jiǎng)傂灾С?(基本支出-科研支出-已貸款利息支出)+對(duì)附屬單位補(bǔ)助支出。 （二）償債指標(biāo)分析 1．資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比，該指標(biāo)反映學(xué)校的總資產(chǎn)中有多少是舉債所得的。它體現(xiàn)了學(xué)校償還債務(wù)的綜合能力，也反映了對(duì)債權(quán)人提供資金的安全保障程度。對(duì)于學(xué)校來說，比率過低,說明學(xué)校比較保守；比率過高，學(xué)校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就大。這個(gè)比例一般應(yīng)不高于50%,警戒線是60%,若超過警戒線,說明該校負(fù)債已經(jīng)十分沉重。影響高校準(zhǔn)確計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率有以下四個(gè)方面: （1）應(yīng)收及暫付款沒有完整體現(xiàn)學(xué)校實(shí)際債權(quán)。高校的“應(yīng)收及暫付款”主要是暫付款,基本是墊付款未核銷數(shù),不可能再作為債權(quán)收回。應(yīng)計(jì)入“應(yīng)收及暫付款”的應(yīng)收款項(xiàng),如學(xué)生應(yīng)繳的學(xué)費(fèi)、住宿費(fèi)卻沒有計(jì)入。由此可見,在考察高校償債能力的重要指標(biāo)“資產(chǎn)負(fù)債率”中,“應(yīng)收及暫付款”的實(shí)際資產(chǎn)含量與表列數(shù)據(jù)相差甚遠(yuǎn)。 （2）固定資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值與賬面不符。事業(yè)單位的固定資產(chǎn)不計(jì)提折舊,因此其賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值不符。在當(dāng)今科學(xué)技術(shù)發(fā)展突飛猛進(jìn)的時(shí)代,許多設(shè)備的科技含量越來越高,更新速度也越來越快,這部分固定資產(chǎn)不提折舊,一個(gè)快要報(bào)廢的設(shè)備仍然保留著賬面原值,與實(shí)際價(jià)值嚴(yán)重背離。如果學(xué)校一旦發(fā)生財(cái)產(chǎn)清算,那么可能兌現(xiàn)的資產(chǎn)將比賬面所列數(shù)字要少得多。 （3）無形資產(chǎn)沒有真實(shí)反映。大多數(shù)高校的無形資產(chǎn)沒有在賬面上反映,其主要原因是高校無形資產(chǎn)的確認(rèn)、計(jì)量、核算等問題還沒有解決好。因此,在高校本來應(yīng)該計(jì)入資產(chǎn)數(shù)額中的無形資產(chǎn)往往被忽略不計(jì),從而直接影響著資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算。 （4）應(yīng)付及暫存款沒有真實(shí)體現(xiàn)學(xué)校債務(wù)。高校的“應(yīng)付及暫存款”里,主要反映的是暫存款項(xiàng),而應(yīng)付未付的基建維修工程尾款及教學(xué)設(shè)備賒購等款項(xiàng),本來應(yīng)計(jì)入當(dāng)期債務(wù)卻沒有在賬表上真實(shí)反映,從而使高校的實(shí)際負(fù)債額大于賬面上的負(fù)債額,這種情況造成高校的賬面“資產(chǎn)負(fù)債率” 低于實(shí)際的“資產(chǎn)負(fù)債率”,從而直接影響學(xué)校對(duì)自身償債能力的正確評(píng)估與判斷。 2．流動(dòng)比率。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100% 該指標(biāo)用于反映學(xué)校在短期內(nèi)償還債務(wù)的能力。該指標(biāo)在200%左右時(shí),表明財(cái)務(wù)狀況良好,具備償還能力；若低于100%,表明學(xué)校償債能力差,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。 3．利息支付保障倍數(shù)。息稅前收支結(jié)余/利息費(fèi)用×100% 該指標(biāo)反映學(xué)校實(shí)際償付利息支出的能力，利息支付保障倍數(shù)越高，學(xué)校償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為該指標(biāo)至少要大于1，才有能力保證利息的支付。 4．償債保障率。負(fù)債總額/辦學(xué)收入×100% 該指標(biāo)反映企業(yè)負(fù)債占學(xué)校收入的比重，可以直接衡量學(xué)校償還債務(wù)的能力。比率越高，學(xué)校償還債務(wù)的能力越低，反之則學(xué)校償還債務(wù)的能力越高。 二、合理確定學(xué)校的貸款規(guī)模 高等學(xué)校管理者應(yīng)立足于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)對(duì)人才需求的實(shí)際,并著眼于學(xué)校長遠(yuǎn)發(fā)展,分清輕重緩急,制定貸款計(jì)劃。一般而言,負(fù)債籌集的資金應(yīng)用于能給高等學(xué)校帶來經(jīng)濟(jì)效益、形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的項(xiàng)目上。為此,需要對(duì)有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析,預(yù)測(cè)項(xiàng)目對(duì)資金的需求情況以及未來的收益水平,以確定項(xiàng)目合理的負(fù)債額度及合適的負(fù)債時(shí)間。根據(jù)“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”理論,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，任何一個(gè)企業(yè)都具有“最佳規(guī)模”。在這種規(guī)模下，企業(yè)的成本最低，利潤最優(yōu)，大于或小于這一規(guī)模，都會(huì)引起成本上升或利潤下降。高校貸款同樣如此，存在“臨界貸款規(guī)模”問題，在臨界貸款規(guī)模范圍內(nèi)，既能滿足高校擴(kuò)招后的資金需求，又不會(huì)帶來較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 (一)安全貸款額度的估算 學(xué)費(fèi)收入是高校經(jīng)費(fèi)來源的主要變量,也是高校還貸的主要來源,而學(xué)費(fèi)的多少取決于學(xué)生人數(shù)及收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。所以貸款額與學(xué)生人數(shù)之間要建立適當(dāng)?shù)膶?duì)比關(guān)系,并進(jìn)行分析,這樣才能較好地顯現(xiàn)出貸款風(fēng)險(xiǎn)程度。即生均貸款額作為識(shí)別貸款風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)比較科學(xué)。學(xué)�？梢愿鶕�(jù)自身情況進(jìn)行系數(shù)劃分,一般認(rèn)為:生均貸款額度在1萬元之內(nèi)為無風(fēng)險(xiǎn)區(qū);生均貸款額度1萬元到1.9萬元時(shí)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)30%,屬低風(fēng)險(xiǎn)區(qū);生均貸款額度在1.9萬元到2.8萬元時(shí)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為45%，屬于中度風(fēng)險(xiǎn)區(qū)；應(yīng)有黃燈警告；生均貸款額度超過4萬元時(shí)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為70%,屬于高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，是需要嚴(yán)格控制的警戒線。這種方法具有一定的科學(xué)性,但應(yīng)與其它指標(biāo)綜合考慮。 (二)貸款最高限額的確定 從理論上看高校貸款規(guī)模最大值按年度進(jìn)行分?jǐn)�，而每年高校貸款規(guī)模最大值=每年平均還貸能力/年貸款利率。一般來講高校貸款規(guī)模不可能達(dá)到最大值，否則每年收支余額僅能夠付息，本金不能清償。有些銀行是以高�？勺杂芍�配學(xué)費(fèi)收入部分的4倍來確定高校貸款的最高限額。 (三)臨界貸款規(guī)模的計(jì)算 1．現(xiàn)金流入（CI）�，F(xiàn)金流入是指貸款辦學(xué)引起的現(xiàn)金收入增加額，在這里主要包括：校園建成投入使用后學(xué)生學(xué)雜費(fèi)收入增加額、由于學(xué)生人數(shù)增加而引起的政府教育經(jīng)費(fèi)撥款增加額以及高校因規(guī)模擴(kuò)大而導(dǎo)致的其他收入增加額等等。 2．現(xiàn)金流出（CO）�，F(xiàn)金流出是指因貸款辦學(xué)引起的現(xiàn)金支出增加額，也就是各高校投入建設(shè)新校區(qū)的全部資金，包括新校區(qū)土地出讓金、校舍建設(shè)、校園環(huán)境建設(shè)、教學(xué)設(shè)備投入、圖書資料投入以及高校因規(guī)模擴(kuò)大而導(dǎo)致其他各種支出增加額等等。 3．現(xiàn)金凈流量（NCF）。現(xiàn)金凈流量是指因貸款辦學(xué)引起的現(xiàn)金流入量扣減現(xiàn)金流出量后的差額。即：現(xiàn)金凈流量（NCFt）=現(xiàn)金流入量（CIt）—現(xiàn)金流出量（COt） CIt為t年的現(xiàn)金流入量；COt為t年的現(xiàn)金流出量；NCFt為t年的現(xiàn)金凈流量。 高校貸款需要幾年后償還，就必須考慮貸款投入所增加的現(xiàn)金凈流量以及資金的時(shí)間價(jià)值。根據(jù)凈現(xiàn)值法計(jì)算理論： 假設(shè)：A0為臨界貸款額，A1為實(shí)際貸款額，NCFt為t年的現(xiàn)金凈流量，i為貼現(xiàn)率。 則： 又設(shè):貸款風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為f 則 如f>1：則說明高校貸款風(fēng)險(xiǎn)大。高校貸款規(guī)模超過了其償債能力，財(cái)務(wù)屬于高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)。 如f=l：則說明高校貸款風(fēng)險(xiǎn)中等，高校貸款額能在未來幾年內(nèi)償還，此時(shí)的貸款額為臨界貸款額，要適度控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 如f<1：則說明高校貸款風(fēng)險(xiǎn)小，高校完全能夠在未來較短的時(shí)間內(nèi)償還全部貸款。 根據(jù)實(shí)際情況，貸款風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)f的值可以進(jìn)一步細(xì)分，f的值越小，說明高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小。 假設(shè)某高�！笆�年”遠(yuǎn)景規(guī)劃期間在校生人數(shù)及現(xiàn)金流量情況預(yù)算如下表：貸款利率為目前市場(chǎng)利率8％，財(cái)政撥款：0.35萬元/人，現(xiàn)金流出僅指正常經(jīng)費(fèi)支出：按生均0.75萬元估算。（單位：萬元）

回答者：duibuiqwoy2016-12-22 00:00